Ловушка для «медведей»: как технический запрет на шорты спровоцировал взрывной рост акций «ЕвроТранса»

Всплеск котировок акций топливного оператора «ЕвроТранс» стал одной из самых обсуждаемых тем на финансовом рынке. Причиной столь стремительного взлета послужил не внезапный успех компании, а изменение правил игры на бирже. Как выяснилось, ключевым фактором стал запрет на открытие коротких позиций, введенный с 21 июля.

Разъяснения по поводу произошедшего предоставил Борис Блохин, старший управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Московской биржи. В кулуарах конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций — 2026» он пояснил, что решение о запрете шорт-позиций продиктовано не попыткой регулятивного вмешательства, а внутренними протоколами безопасности. Речь идет о риск-политиках Национального клирингового центра (НКЦ), входящего в группу Мосбиржи.

По словам Блохина, методика риск-менеджмента НКЦ, подробности которой доступны на официальном сайте центра, опирается на показатели ликвидности и другие факторы, влияющие на устойчивость системы. «Это не элемент регулирования рынка, а механизм управления рисками», — подчеркнул топ-менеджер. Важно отметить, что Мосбиржа не получала никаких прямых указаний или предписаний от Банка России относительно ограничения коротких продаж по бумагам «ЕвроТранса».

Сама хронология событий выглядит как сценарий для финансового триллера. Информация о новых ограничениях появилась на сайте Мосбиржи в понедельник, 20 июля, в 18:20 по московскому времени. До этого момента акции торговались в районе 30,45 рубля. Однако сразу после публикации новости котировки буквально «взлетели», достигнув пика в 51,05 рубля. Если сравнивать с закрытием предыдущей торговой сессии (когда бумага стоила 26,1 рубля), рост составил внушительные 95,6%. На следующий день, во вторник, 21 июля, восходящий тренд продолжился: цена поднималась до отметки 55,3 рубля.

Эксперты «Альфа-Инвестиций» объясняют такой феномен классическим механизмом «шорт-сквиза». Суть проста: запрет на короткие позиции означал, что инвесторы больше не могли держать шорт или торговать бумагой с использованием кредитного плеча. Чтобы минимизировать убытки, участникам рынка пришлось экстренно закрывать свои позиции, то есть выкупать акции обратно. Этот массовый и одновременный спрос и спровоцировал резкий ценовой скачок.

Однако за этим ярким техническим ралли не стоит реального улучшения дел у эмитента. В среду, 22 июля, к 17:40 по московскому времени акции «ЕвроТранса» торговались на уровне 45,05 рубля, демонстрируя снижение после пика, но все еще оставаясь выше первоначальных уровней.

Олег Абелев, возглавляющий аналитический отдел инвестиционной компании «Риком-Траст», призывает инвесторов сохранять холодную голову. Он прямо называет этот рост «техническим», а не фундаментальным, предупреждая, что за красивой графикой скрывается крайне тяжелое финансовое состояние компании. По мнению аналитика, запрет на шорты лишь обеспечил «ЕвроТрансу» временную передышку, но не решил главную проблему — риск дефолта.

И опасения экспертов имеют под собой серьезные основания. В текущем году «ЕвроТранс» уже неоднократно допускал технические дефолты по своим обязательствам, включая облигации и цифровые финансовые активы (ЦФА). Последствия для репутации компании оказались разрушительными: рейтинговые агентства «Эксперт РА», НКР и НРА сначала понизили кредитный рейтинг эмитента, а затем и вовсе отозвали свои оценки. На данный момент у компании нет действующих кредитных рейтингов. Если взглянуть на долгосрочную перспективу, то с начала года акции компании падали более чем на 80%, достигая минимума в 25 рублей за бумагу.

Опубликовано: 22 июля 2026, 17:03 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосбиржа, евротранс, акции, запрет, шорт-позиции