Рынок цветных металлов охватила волна оптимизма: на Лондонской бирже металлов (LME) наблюдается самая длительная полоса роста цен на медь, какую мы видели с 2020 года. Согласно данным Bloomberg, котировки уверенно ползут вверх уже шестую неделю подряд. Если текущая торговая неделя закроется в «зеленой зоне», это станет историческим показателем для последних четырех лет.
Динамика торгов в пятницу, 7 августа, подтверждает этот тренд: фьючерсы на медь с трехмесячной поставкой подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя этот результат еще не превзошел абсолютный рекорд, зафиксированный 29 января ($14 531,7 за тонну), общий вектор очевиден — с начала текущего года металл подорожал примерно на 14%, продолжая многолетний цикл восходящего тренда.
Что же стоит за этим подорожанием? Двигателями роста выступают сразу несколько мощных факторов. Во-первых, рынок замер в ожидании бума: потребность в меди для строительства дата-центров и модернизации электросетей обещает колоссальный спрос. Во-вторых, политические риски в США спровоцировали ажиотаж: опасаясь введения пошлин на импорт со стороны Дональда Трампа, поставщики в Штатах нарастили объемы поставок, что вызвало заметное опустошение складских запасов, отслеживаемых LME по всему миру. Добавьте к этому возросшую активность китайских покупателей, которые усилили конкуренцию за доступный ресурс, — и картина дефицита становится предельно ясной.
Ситуация осложняется и со стороны предложения. Как отмечает Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», старые месторождения стремительно истощаются: за последние полтора десятилетия содержание металла в руде упало на 20-25%. Новые площадки открываются всё реже, а запуск уже намеченных проектов постоянно откладывается.
Аналитики ING Bank подчеркивают, что фундаментальные условия для меди остаются крайне благоприятными. Сочетание дефицита на физических рынках, низких складских запасов и сложностей с добычей — это мощный фундамент для дальнейшего роста.
Прогнозы экспертов «ВТБ Мои Инвестиции» звучат амбициозно: аналитики верят, что цикл роста на рынке цветных металлов не прервется. В ближайшие двенадцать месяцев компания ожидает, что цена на медь может взлететь до $17 000 за тонну. Не отстанут и другие драгметаллы: алюминий может достичь $4000 за тонну, палладий — $1800 за унцию, а платина — отметки в $2200 за унцию.
